进入7月份，上市银行2025年年度分红迎来集中兑付期。Wind数据显示，截至7月8日记者发稿，已有35家上市银行发布2025年年度权益分派实施公告并敲定分红日期;本周(7月6日至10日)迎来派息高峰，共有10家银行集中发放现金红利，合计涉及派现金额超900亿元。

　　受访专家表示，本轮银行集中分红凸显板块高股息核心优势，叠加板块估值处于历史低位、行业基本面边际改善，银行盈利与分红具备长期稳健支撑，下半年银行板块的配置价值仍受到市场关注。

　　部分银行

　　分红规模超百亿元

　　今年上市银行分红时点高度集中，共计10家银行安排于本周完成除息派现。7月7日，重庆银行、无锡银行率先完成年度分红派发。其中，重庆银行每股派发现金红利0.2797元(含税)，共计派发现金红利10.14亿元(含税);无锡银行每股派发现金红利0.13元(含税)，共计派发现金红利2.85亿元，叠加中期红利后，2025年全年累计派发现金红利5.27亿元(含税)。7月8日、7月9日，青农商行、齐鲁银行相继实施分红。青农商行分红方案为每股派发现金红利0.12元(含税);齐鲁银行本次每股派发现金红利0.1282元(含税)，共计派发现金红利7.89亿元(含税)，叠加中期红利后，2025年全年合计派发现金红利总额15.34亿元(含税)。

　　本周派息高峰为7月10日，中国银行、交通银行、招商银行3家头部银行均定于当日派息，3家银行单次分红规模均突破百亿元。其中，中国银行每股派发现金红利0.1169元(税前)，共计派发现金红利376.67亿元(税前)，叠加中期红利，2025年全年普通股派息总额约为729.17亿元(税前);交通银行每股派发现金红利0.1684元(含税)，共计派发现金红利148.80亿元(含税);招商银行每股派发现金红利1.003元(含税)，共计派发现金红利约为252.95亿元(含税)，叠加中期红利，2025年全年共计派发现金红利总额约为508.43亿元(含税)。

　　还有3家城商行也定于7月10日派发红利。北京银行拟派发现金红利58.78亿元(含税)，江苏银行拟派发现金红利42.8亿元(含税)，西安银行拟派发现金红利4.44亿元(含税)。

　　下半年银行板块

　　有望迎来配置窗口期

　　苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，7月份通常是上市银行集中派息的时段，近期多家大行同步落地年度分红，属于银行兑现利润分配承诺的常规财务操作。多家银行分红时点高度同步看似偶然，实则是内部运营流程、市场分红安排协同统一的体现。本周银行集中分红形成“分红共振”，进一步夯实板块高股息资产属性。

　　当前市场处于低利率环境，银行股高股息配置价值持续凸显。Wind数据显示，从股息率(近12个月)来看，以7月8日的收盘价计算，42家上市银行中有28家股息率超过4%，其中招商银行、兴业银行、光大银行、上海银行、平安银行、民生银行等12家上市银行股息率超5%。

　　针对市场关切的“银行业净息差持续收窄背景下，长期高比例分红能否持续”这一问题，薛洪言分析，大额分红可持续性核心在于盈利转型与资本补充能力的平衡。当前分红资金主要来源于历年留存利润与稳定经营收益，分红能力不能仅依靠净息差这一单一指标，更要依托非息收入扩容、成本精细化管控等。只要资产质量不出现系统性风险，且资本充足率留有充足缓冲，当前头部银行形成市场共识的分红机制将具备较强刚性。行业分红格局将呈现结构性分化，头部大行依托多元收入结构、完善的资本补充渠道可稳定分红，部分中小银行或将受资本约束下调分红比例。

　　冠苕咨询创始人周毅钦对《证券日报》记者表示，国有大行、股份制银行拥有低成本存款沉淀与多元非息收入支撑，有望持续稳定分红比例;城商行、农商行分红可持续性偏弱，已有部分机构下调分红比例。长期来看，行业分红将从高比例大额派现转向稳健适度分配，银行需要平衡股东回报与内源资本积累。

　　此外，薛洪言表示，银行板块估值修复由三重逻辑共振支撑：板块估值处于历史低位，下行空间有限;股息率相较国债收益率优势突出，持续吸引追求稳健收益的长线资金;市场对资产质量的极端悲观预期已充分消化，叠加市值管理考核等改革红利释放，将共同打开估值修复空间。(记者彭妍)

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