每经编辑：毕陆名

日本 " 老三 " 的地位难保？

据长安 / 街知事 25 日报道，根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2023 年日本的名义 GDP 将从全球第三跌至第四。预测数据显示，2023 年日本名义 GDP 约为 4.23 万亿美元，而即将反超日本的德国约为 4.43 万亿美元。同时，IMF 预计，印度将在 2026 年成为世界第四大经济体，日本则将在 2026 年至 2028 年间下滑至世界第五。

上述预测出炉之际，美元兑日元汇率正摇摇欲坠，逼近 150 关口；而欧元兑日元汇率正在逼近 160 的水平，上次触及 160 的水平还是在 2008 年 8 月。日元贬值导致换算成美元后的 GDP 缩水，此外，名义 GDP 受物价变动影响，因此德国比日本更高的物价涨幅也反映在了名义 GDP 上。中国人民大学重阳金融研究院研究员、合作研究部主任刘英认为，日本 GDP 被德国反超的大背景，是全球经济增速 " 南升北降 "" 东升西降 " 的整体趋势。

实际上，在今年德国 GDP 超日本的预测出来之前，日本的人均 GDP 已经逐年下滑。日本人均 GDP 原来是高于美欧发达经济体的，但据统计，目前在七国集团中已经垫底，连韩国也已赶超日本。

值得一提的是，日本内阁府年初发布的国民经济计算年度推算显示，从成为富裕程度大致标准的人均名义 GDP 来看，日本 2021 年为 39803 美元，在经济合作与发展组织 ( OECD ) 的 38 个成员国中排在第 20 位，被法国超越。

根本原因不在 " 日元贬值 "

据长安 / 街知事 25 日报道，有日媒分析称，近期日元兑美元平均汇率已大幅贬值为 1 美元兑 150 日元左右，而欧元兑美元汇率的贬值程度不及日元，日元的贬值导致 GDP 换算成美元后缩水；此外，名义 GDP 受物价变动影响，德国比日本物价涨幅更高，也对排名产生了影响。

日本经济被德国反超，仅仅是日元贬值、物价变动的问题吗？实际上，日媒也坦言，日本经济增长低迷已是长期持续现象。

中国人民大学重阳金融研究院研究员、合作研究部主任刘英认为，在上述直接因素之外，日本 GDP 被德国反超，根本原因还是日本经济自身存在的问题，最核心的就是缺乏活力。

" 安倍经济学 " 中提出 " 通过提高工资增加财富、依靠中小企业拉动出口、‘智慧’是创造财富的宝库 " 这 " 新三支箭 "，试图刺激经济增长，但尽管箭箭齐发，日本经济却并未真正走出低迷窘境。

此外，日本的创新力不足、缺乏经济增长动力成为 " 致命一击 "。全球独角兽企业最多的两个国家是美国和中国，其中很少看到日本企业的身影。不仅如此，日本传统产业基本被赶超，而创新产业当中，数字经济等则表现平平。

日本是目前全球唯一采取非常规货币政策的国家，试图通过极端刺激来改善经济，然而，经济动力不足，再多的货币政策和财政政策刺激恐怕都是枉然。

日本央行下周将召开会议，外界猜测日本央行可能会调整对债券收益率的控制，但外界普遍预计，直到明年才会结束负利率政策。种种数据也显示出，德国的长期增长更为稳定，这令日本政策制定者正忙于考虑最新的经济刺激方案的细节。

日本经济大臣西村康稔周二（10 月 24 日）在被问及 IMF 的预估时表示。" 日本的成长潜力确实已落后，且依然低迷，我们希望夺回过去二三十年所失去的。我们希望通过即将出台的一揽子计划等措施实现这一目标。"

日本首相岸田文雄周一（23 日）时称，经济刺激方案包括延长能源补贴，旨在帮助缓解日本几十年来最严重的通货膨胀造成的生活成本紧缩。他表示，政府还将采取措施，确保工资上涨势头保持不变，同时采取某种形式的减税措施。

日本经济复苏不确定性仍存

据新华社 8 月 17 日消息，日本内阁府 8 月 15 日公布的数据显示，今年以来日本经济连续两个季度保持正增长，二季度实际国内生产总值（GDP）环比增幅为 1.5%，按年率计算增幅达 6%。据日本共同社报道，这是经通胀调整后的日本实际 GDP 连续第三个季度增长，也是自 2020 年第四季度（10 月至 12 月）以来的最快增速。虽然数据看似亮眼，但多名经济学家指出，由于内需持续疲软，日本经济复苏仍面临内生动力不足难题。

内需下降引发了广泛担忧。

据经济参考报 8 月 16 日报道，东京庆应义塾大学经济学教授、日本央行前董事会成员白井早由里表示，二季度经济数据并不如看起来的那么强劲，GDP 增长好于预期的原因主要来自于外部，而日本家庭和企业在国内的支出却表现疲软，这实际上表明国内经济表现不佳。

日本公布的统计结果显示，由于物价持续高企，6 月日本实际工资收入同比下降 1.6%，连续 15 个月同比减少；实际家庭消费支出同比下降 4.2%，连续 4 个月同比下滑。专家指出，实际工资水平持续下降会令家庭购买力受到抑制，影响消费并拖累日本经济复苏。

日本第一生命研究所经济调查部高级执行经济师新家义贵则认为，作为日本经济增长的重要推动力，设备投资低迷也给今后经济走势带来不确定性。

美国《纽约时报》分析指出，日本企业支出放缓的部分原因是日元疲软。日本的食品和能源高度依赖进口，而日元贬值推高了进口成本，进而加剧了其国内通货膨胀水平。疲软的日元对经济来说是把 " 双刃剑 "，尽管可以提振出口，但可能会冲击消费和支出。

此外，在全球经济增长放缓的背景下，海外需求也可能继续萎缩。凯投宏观和日本新京市央行研究所的分析师都表示，出口驱动经济增长的势头不太可能持续，进口数据下降也推高了日本二季度 GDP，但这不意味着日本经济的强劲复苏。日本日生基础研究所综合政策研究部首席经济学家矢岛康次也表示，在当下世界经济大背景下，日本不可能 " 独善其身 "。

日本内阁府日前发布的年中预测显示，由于出口放缓等因素可能对经济造成下行压力，预计 2023 财年（2023 年 4 月至 2024 年 3 月）日本实际 GDP 增速为 1.3%，略低于年初 1.5% 的预估值。

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