根据公告，摩尔线程本次IPO发行价格为114.28元/股，创下今年A股最高发行价纪录。首次公开发行股票总数为7000万股，募集资金总额预计达80亿元，扣除发行费用后净额为75.76亿元。这一融资规模使其成为今年科创板最大IPO，仅次于7月在主板上市的华电新能。

　　从认购情况看，网上投资者缴款认购股份数量为1677.07万股，金额19.17亿元;网下投资者认购3920万股，金额44.8亿元，无弃购。

　　总体来看，网上、网下投资者合计弃购29302股，全部由保荐机构中信证券包销，包销比例仅占发行总量的0.04%，属正常范围。然而，在科创板IPO中，任何弃购现象都值得关注，尤其是对于一家技术门槛高、市场预期强烈的明星企业。

　　摩尔线程成立于2020年，是国内极少数具备全功能GPU研发能力的企业，兼顾图形渲染与人工智能计算。招股书披露，公司近三年营收实现跨越式增长：2022年至2024年，营收从0.46亿元跃升至4.38亿元，年复合增长率超200%;2025年上半年营收进一步增至7.02亿元，已超过过去三年总和。

　　然而，高营收背后是持续的巨额亏损。2022年至2024年，公司归母净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元和-14.92亿元，三年累计亏损50.05亿元;

　　2025年上半年净亏损为2.71亿元。截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损达16亿元。摩尔线程在招股书中坦言，上市后账面亏损可能持续，短期内无法进行现金分红。

　　招股书中，摩尔线程明确提示了八大风险，包括未盈利状态、退市风险警示、存货跌价等。公司指出，若经营环境恶化或决策失误，可能因营收低于1亿元或净资产为负触发退市条件。据其预测，到2027年方有望实现合并报表盈利，且扣除政府补助后仅能维持微利。

　　这一盈利时间表与高研发投入密切相关。作为技术密集型企业，GPU研发需长期投入，而市场面临英伟达等国际巨头的竞争压力。尽管摩尔线程在国产替代领域具备战略价值，但商业化落地和盈利能力的兑现仍需时间。

　　此次IPO完成后，摩尔线程市值预计达537.15亿元。尽管遭遇小额弃购，但其在资本市场的表现仍被视为国产GPU行业的风向标。随着人工智能与高性能计算需求爆发，摩尔线程能否在技术与商业化的平衡中突破重围，将是未来关注焦点。

免责声明：本文内容来源于第三方或整理自互联网，本站仅提供展示，不拥有所有权，不代表本站观点立场，也不构成任何其他建议，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容,不承担相关法律责任。如发现本站文章、图片等内容有涉及版权/违法违规或其他不适合的内容， 请及时联系我们进行处理。